11月5日，財政部下發了《關于出臺頁巖氣開發利用補貼政策的通知》，對頁巖氣開采企業給予補貼，2012年至2015年的補貼標準為0.4元/立方米，補貼標準將根據頁巖氣產業發展情況予以調整。

頁巖氣補貼政策要點

（一）補貼條件：此次頁巖氣補貼政策有兩個條件，首先，必須是已開發利用的頁巖氣；其次，企業已安裝可以準確計量頁巖氣開發利用的計量設備，并能準確提供頁巖氣開發利用量。

（二）補貼標準：補貼由中央和地方兩部分組成，財政部對頁巖氣開采企業給予補貼，2012年至2015年的補貼標準為0.4元/立方米，補貼標準將根據頁巖氣產業發展情況予以調整；地方財政可根據當地頁巖氣開發利用情況對頁巖氣開發利用給予適當補貼，具體標準和補貼辦法由地方根據當地實際情況研究確定。

（三）申請程序：頁巖氣開發利用企業（包括中央直屬企業）應于每年1月底前向項目所在地財政部門和能源主管部門提出資金申請報告，并提供上年頁巖氣開發利用數量以及錄井、測井、及勘探數據等資料。財政部、國家能源局將組織專家對地方上報的資金申請報告和審核情況進行復審，對符合補貼條件的項目將予以公示（公示時間1周），對無異議的下達補貼資金。

中石油、中石化將獲高額補貼

根據我國《頁巖氣發展規劃(20 1 1 ～ 2 0 1 5年)》，到2015年，全國頁巖氣產量的總體目標是達到65億立方米，其中17億立方米的任務分配給了中石化。中石化勘探開發研究院院長金之鈞在11月6日舉行的2012年全球非常規天然氣峰會上稱，截至2011年底，中石化共獲得3個頁巖氣專屬礦權區塊，總面積1.7萬平方公里；常規區塊中可開展頁巖氣勘探的區塊有43個，面積19.2萬平方公里。

中石油的頁巖氣產量目標高于中石化，其在“十二五”期間規劃的頁巖氣產量目標是26億立方米。目前，中石油所開發的四川長寧—威遠頁巖氣產能建設區已經開始進行小規模的商業化試運行，截至今年3月22日，中石油在該區塊已經產出頁巖氣580萬立方米，其中440萬立方米的頁巖氣已經輸入到天然氣管網實現了商用，這也是我國第一家進行頁巖氣商業試運行的項目。

按照中石油和中石化26億立方米和17億立方米的目標推算，如果順利實現，未來三年中石油、中石化在頁巖氣開發利用方面有望獲得17.2億元的中央財政補貼。

短期內獲補貼企業數量不多

業內普遍認為，頁巖氣將成為我國天然氣供應的重要補充，但最先受益于頁巖氣大發展的將是相關設備制造行業和油氣勘探開采服務行業，而開采企業則要在量產后才會明顯受益。然而，由于我國頁巖氣開發還處于探索初期階段，短期內頁巖氣難以實現量產，前期投資將會十分巨大，企業仍將面臨前期投資巨大而長期無產量的風險。

據瑞銀估算，如果將天然氣價格按照凈回值法倒推，即使加上補貼，四川頁巖氣成本只有低于2.3元/立方米才具有大規模開采的經濟價值，這與美國主要的頁巖氣干氣的成本接近，我國需要5年~10年才能將成品降低到這個水平。

我國頁巖氣開發技術積累需要一段時間，“十二五”期間頁巖氣的開發仍將處在技術儲備和地質勘探階段，到“十三五”期間頁巖氣產量才可能有實質突破。值得注意的是，此次補貼政策區間為2012年到2015年，而這個區間正是國內頁巖氣開采的探索初期階段，產量并不樂觀，而補貼政策對相關公司業績影響也有限，只有中央財政的補貼政策進一步延長、或是地方補貼政策發揮重要作用，頁巖氣開采公司才有可能明顯受益。因此，在短期內，獲得此補貼的企業并不多。

國土資源部礦產資源儲量評審中心主任張大偉表示，此補貼政策出臺的最大意義在于給頁巖氣未來的開發一個利好的政策，鼓勵頁巖氣的勘探開發。因為頁巖氣開采成本高、回收周期長，此舉主要表明了國家對頁巖氣開發的鼓勵態度。

補貼政策還需正確引導

國土資源部曾在今年3月份表示，2020年中國頁巖氣產量可望達到1000億立方米以上，成為能源重要支柱。目前，很多地方政府，如四川、湖南、重慶等都已將頁巖氣開發作為地方經濟助力的推手，積極爭奪在本省市內的頁巖氣開發探礦權，還成立了專門的招商平臺。此次財政補貼力度加大，提高了地方開發頁巖氣的積極性。

業內專家認為，補貼政策有利于彌補產業初創成本，盡早形成規模。市場效益形成后，補貼可逐步淡出；要利用好補貼，必須加強上位引導。

政策的公平性很重要，應對所有參與企業合理劃分補貼機制，逐漸形成市場化競爭分配，避免補貼資金的過度浪費。要避免像光伏產業那樣一擁而上，導致產能過剩，而關鍵設備卻仍需從國外輸入；要明確補貼的引導方向，提高補貼使用效益，應向提升技術層面傾斜，并防止盲目的惡性競爭。

頁巖氣概念股再度推高

11月6日，滬深股市盤中遭遇大幅調整，兩市股指紛紛下挫，不過頁巖氣概念股在利好政策消息的刺激下再度逆市上揚，開盤即表現活躍，與頁巖氣相關的個股盤初均集體上漲。華銀電力開盤不久后即被封至漲停板，海默科技全天上漲4.8%，下表顯示了11月6日頁巖氣概念股的市場表現。

表 11月6日頁巖氣概念股市場表現

不過投資人士認為，頁巖氣題材經過一輪炒作后，積累了一定的泡沫和風險，已出現乏力跡象。

目前，頁巖氣相關政策逐漸明晰，市場和企業的規模、利潤越來越容易被計算出來，市場也就會變得越來越清醒。而且板塊中的龍頭股江鉆股份、寶莫股份、山東墨龍均有接近或超過100%的漲幅，在利好兌現、股價高企，而且大盤走勢并不太穩的情況下，短期內掀起第二波行情的可能性較小。